就在12月開始的時候,化工原料PTA現(xiàn)貨價格已經(jīng)漲到了最近3年零2個月內(nèi)的高點,真正的做到了有價無市的地步,盡管價格貴但是沒貨啊。 12月初的前4個工作日,可提PTA現(xiàn)貨升水期貨TA1801的基差目前已經(jīng)從40-50元漲到了200-250元左右,本波PTA貨少炒漲行情勢頭依舊較為訊猛,可以說是貨少利好的情況已經(jīng)積累到了爆發(fā)點后的一次逼空行情,這點也非常出乎市場意料之外。
今年下游聚酯開工依舊保持較高的狀態(tài),這也導(dǎo)致了PTA整體處于供不應(yīng)求的狀態(tài)從而導(dǎo)致了供需失衡。統(tǒng)計4-12月份聚酯月均開工負(fù)荷大致在86.8%左右,遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于往年同期水準(zhǔn),PTA從4月份開始去庫存持續(xù)至11月份,粗略統(tǒng)計至11月PTA庫存降至40萬噸左右處于近5年內(nèi)的低位。市場人士原以為11月PTA老裝置重啟新裝置投產(chǎn),能緩解PTA貨少壓力。但11月份桐昆新裝置并未如期投產(chǎn),華彬石化老裝置重啟后再度停車,且諸多其他PTA裝置短暫大多處于故障停車狀態(tài),這對于PTA貨少的情勢起到了極大的利好因素的支撐。12月份漢邦石化220萬噸/年P(guān)TA裝置再度發(fā)生故障而進(jìn)行停車,以及揚子石化60萬噸/年P(guān)TA裝置延期至1月中旬重啟,PTA意外裝置利好成為了PTA行情續(xù)漲的導(dǎo)火索,貨少價揚行情勢不可擋。 化工原料PTA現(xiàn)貨大漲,PTA產(chǎn)業(yè)鏈利潤由聚酯向PTA轉(zhuǎn)移。11月份月均生產(chǎn)盈虧為滌綸短纖876元/噸、滌絲POY655元/噸、PTA130元/噸,而12月份月均生產(chǎn)盈虧為滌綸短纖500元/噸、滌絲POY297元/噸、PTA345元/噸。PTA貨少可能續(xù)漲,而聚酯產(chǎn)銷不旺市價上漲不易,短期PTA繼續(xù)擠壓聚酯利潤,產(chǎn)業(yè)鏈利潤繼續(xù)上移至PTA位置。 從后期來看PTA市場續(xù)漲局面依舊面臨著較多利空因素:比如美國稅改案通過而且12月美聯(lián)儲也再度加息,從而對于美元指數(shù)利好,但是對于大宗商品市場起到了較大的利空作用。有傳聞我國部分交易所最近正在嚴(yán)查惡意炒漲期貨資金的源頭,從而打擊近期期貨炒漲勢頭。目前下游聚酯市場生產(chǎn)產(chǎn)銷售情況較差,依靠偶爾的炒漲行情目前雖然帶動了產(chǎn)銷形勢的好轉(zhuǎn),但是依舊難以掩蓋聚酯市場產(chǎn)銷轉(zhuǎn)弱的走勢,如果后期聚酯生產(chǎn)開始虧損且?guī)齑骈_始逐漸增加的話,那么聚酯開工負(fù)荷率也必然會有所下降。 從短期走勢來看化工原料PTA貨少利好的情形必將會得到進(jìn)一步延續(xù),而市場炒漲熱情也不斷高漲,預(yù)計短期內(nèi)PTA行情會呈現(xiàn)小幅續(xù)漲走勢,但是一定要警惕后期沖高回落的風(fēng)險性。
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